胡八一、胖子和燕子从老赵那里得知，人熊洞里的“阴阳菇”是治疗画眉癫疯病的良药。三人决定冒险进入人熊洞寻找这种神奇的蘑菇。胡八一和燕子成功采集了蘑菇，然而，他们还没来得及离开，就听到了外面的胖子发出的叫声。

原来，胖子被人熊撞倒，人熊正准备用舌头舔他，幸运的是，老赵及时开枪阻止了人熊。随后，四人躲进人熊洞，胡八一发现了地下的铁板，移开后发现了一条秘道。他们点燃了人熊洞，利用火势未起的时机跳入地道，成功逃走了。

地道宽敞，一只黄皮子抢走了燕子手中的“阴阳菇”。四人追逐黄鼠狼，最终来到了一座大宅子前。此时，他们被管家引入府内，里面灯火通明，宾客满堂。管家礼貌地请他们入座，并邀请他们观看表演。

胡八一一不小心踩到了小二的脚，轻声道歉，但小二没有任何反应。餐桌上全是鸡肉和鸡头，所有人都在目不转睛地盯着戏台。他们向管家说明了来意，管家要求胡八一给他的老爷写一个字，以此作为条件帮助他寻找黄鼠狼。胡八一跟随管家进入厢房，见到了“老爷”的身影，管家让他写一个“寿”字。胡八一对此感到奇怪，因为通常逢九才会写大寿，而这里为何要用小寿？管家建议他如果看不清字，可以把头探过左边的迎客松。胡八一经过思考，决定不过迎客松，而是直接写下了“寿”字。

后来，管家让胡八一回大厅等待，自己去找黄鼠狼。胡八一一进入大厅，就看见了坐在梁上的小姑娘，手里拿着几个“阴阳菇”。胡八一向小姑娘索要，小姑娘突然骑到他脖子上掐他，之后不见了。胡八一发现自己脖子上套着白绫，客厅众人对他的行为视而不见。他艰难地拿出靴子上的刀，砍断了白绫。

他找到了同样在上吊的老赵，救完老赵后，两人一起寻找胖子和燕子。在一个没有窗户和门的房间，胡八一听到了胖子和燕子的笑声。他凿开砖块，看见胖子和燕子正在房间里上吊，管家在一旁观看。他们不停地敲打墙面，试图唤醒上吊的二人，但无济于事。最终，他们上了二楼，才进入了房间，将胖子和燕子救下。

管家在几个房间不停穿梭，胡八一紧追其后。他抛出飞刀，成功扎伤管家，管家变成一只黄皮子逃跑。这时，厅堂上恢复了原型，原来满堂都是纸人。胡八一带三人来到“寿”字的房间，发现所谓的“老爷”头只是一副黄皮子的画像，身体是纸糊的。而自己之前填的“寿”字实际上是“死”字，迎客松是铡刀，若是刚刚头过了铡刀，那肯定是身首异处了。

接着，老式的碟片上放着戏曲，燕子说了几句“跑调了”。随后，她与老赵走上戏台唱起戏曲。突然，燕子的脸变成了黄鼠狼的样子，拿着刀追杀胡八一和胖子。

胡八一和胖子一路逃跑，却发现无数个长着黄鼠狼脸的“燕子”拿刀追他们。跑到一间有棺材的房间，胖子让老胡躲进棺材里，自己去对付怪物。胡八一觉得不对，他与胖子从小一起长大，最了解胖子的为人。如果胖子遇到危险，肯定想到自己先跑。胡八一意识到眼前的“胖子”绝对是假的。

他一下子把胖子按在桌子上，用刀抵着“胖子”的脖子，逼他让幻境消失。这时，怪物已经进了房间，胡八一回头一看，刀已经砍了过来。他一边默念一切都是假的，一边狠狠用刀抵着“胖子”，果不其然胖子“变成”一个少女。

这个少女是土匪头子“遮了天”的女儿。新中国成立，他们知道自己无法再为非作歹，于是在这里建造了一座“阴阳宅”，希望生前能享荣华，死后也能享富贵。

“遮了天”只有一个女儿，他怕这帮土匪会对女儿不利，决定铲除隐患。他散布黄大仙的流言，让村里的人来黄皮子坟上供，并趁自己大寿时，下毒害死了所有兄弟。后来，阴阳宅里只剩下一个小姑娘，也就是如今的少女。她依靠致幻的草药喂黄皮子，导致它们放出让人制幻的气体。而她就是靠差遣黄皮子去拿村民门上的供品活下来的。

老赵的闺女死了，他中了幻术，认为只要胖子的舌头，燕子的耳朵，胡八一的鼻子以及自己的眼睛就能救回自己闺女。在想象中，他解决了胡八一他们，老赵正准备挖自己眼睛时，胡八一他们来了。一场恶斗后，众人伤痕累累，成功制服了老赵。

大家爬出地下，回到了村子。燕子给他们送来了丁思甜的来信，胡八一和胖子商量着怎么去内蒙。燕子问他们记不记得那些词曲，胡八一表示自己记不得太多。胖子唱了起来，燕子却说他“跑调了，跑调了”。她接着唱道：“人求我时我为大，我求他人低三分，百里归家行孝心，家里老母常卧病，不如庙里请黄仙。”熟悉的感觉突然袭来，胡八一看了桌子上熄灭的蜡烛，猛然回头……