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​图片来源：视觉中国

11月20日，股市呈现震荡反弹态势，小微盘个股成为领头羊，沪深两市近4400只个股上涨，超过170只个股涨停，市场活力再度焕发。同时，沪深两市量能有所放大，增加至1.6万亿元。业内专家认为，市场步入“慢牛”行情，关键在于机构资金能否持续且稳定地推动市场，小盘股、红利风格短期或成主流，投资者应关注明年成长与大盘的逆转机会以及科技、内需复苏、筹码结构占优的赛道。

个股普涨 逾170只涨停

周三，各大指数集体收涨。截至收盘，上证指数上涨0.66%，报3367.99点，深证成指上涨0.78%，创业板指上涨0.5%，科创50指数上涨0.45%。沪深两市全天成交逾1.6万亿元，环比略增。市场活力再次被点燃，全市场超过4500只个股上涨，超过170只个股涨停，跌停数量大幅降至6只。

板块方面，机器人板块持续火热，科大智能、拓斯达两连板，埃夫特涨超过10%，爱仕达、柯力传感、弘讯科技、南兴股份、南方精工等涨停。AI医疗信息化概念爆发，万达信息“20cm”涨停，嘉和美康涨超过10%，久远银海、国新健康、麦迪科技封板。磷化工板块发力跟进锂矿涨势，清水源、川金诺双双20%涨停，川发龙蟒、司尔特封板。

连跌数日的传媒板块强劲反弹，AI应用端满屏反包大涨，元隆雅图、华扬联众、梦网科技、粤传媒、龙韵股份、天娱数科等涨停。涨价概念开始兴起，造纸、化工联手上扬，博汇纸业涨停，景兴纸业、宜宾纸业涨超5%，而晨鸣纸业却因债务逾期等原因股价“一字”跌停。

下跌行业中，仅有银行等少数几个板块收跌。郑州银行、民生银行、厦门银行跌超过2%。芯片股普遍绿盘，芯源微、中芯国际、闻泰科技、长电科技、中微公司等均下跌。光伏板块午后显著回落，爱旭股份单边下挫一度逼近跌停，福莱特跌超过2%。煤炭、黄金、航运等红利方向跑输大盘。

短期或有反复震荡的概率更大

对于20日的市场行情，源达投顾盘后分析认为，相关部门辟谣了前期对于游资的打压，市场情绪重新回归，流动性再次活跃。尤其是对于中小低估值的具备重组预期方向的个股，活跃资金高举高打，带动高标个股再度“满血复活”。

“技术面上，A股中期结构性上涨趋势不变，有涨有跌属市场正常运行规律，短期良性的调整，有利于市场中长期结构性良好运行。策略上，30分钟级别，指数突破调整趋势线，重上一个调整中枢下轨，关注反弹突破中枢上轨3386点，反弹至反转确认机会。此之前，以短期反弹应对。”源达投顾进一步分析称。

而巨丰投顾郭一鸣却认为，尽管自周二以来市场风险偏好有所回升，市场也迎来了探底回升和反弹，但在成交持续萎缩的情况下，11月8日以来的调整趋势并未改变，短期的反弹可能只是整体重心回落过程中的一个中继。对于投资者来说，短期市场或仍有反复，但阶段回调趋势仍需留意。

对此，郭一鸣建议短期投资者切忌盲目激进和追高，而中线投资者仍可在震荡整理过程中筛选优质标的，为下阶段可能出现的趋势性行情做好提前准备。在机会方面，随着市场逐步回归基本面，可以结合三季报基本面情况，重点关注细分领域（如汽车、半导体、工程机械、非银）的博弈机会，并从中挖掘潜在价值。

中信建投认为，市场长期进一步上行空间较大，但短期来看，整体盈利占比较低，套牢盘较高，震荡的情形概率更大。步入“慢牛”行情，关键在于机构资金能否持续且稳定地推动市场。小盘股、红利风格短期占优，建议关注明年成长与大盘的逆转机会以及科技、内需复苏、筹码结构占优的赛道。

记者 陈慧

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