文/ 张望

国产男性壮阳药的销量增长可谓惊人。白云山（600332.SH，0874.HK）最近公布的2018年年报显示，其号称中国首个“伟哥”仿制药的枸橼酸西地那非片，报告期生产量达到了4903.08万片，销售量也高达4773.99万片。与此相比，白云山“金戈”这款国产男性壮阳药，在推向市场的首个完整会计年度即2015年，其生产量和销售量分别为1589万片与1495万片。换言之，2018年，白云山的这款国产男性壮阳药，生产量是4年前的3.09倍，销售量是4年前的3.19倍。

白云山“金戈”自2014年四季度正式上市以来，就自称“打破了我国此前治疗勃起障碍疾病全部由进口药品治疗的局面”。这款壮阳药不仅获得了中国医药产业科技创新成果巡礼奖和第二十届中国专利奖优秀奖，还成为了白云山的赚钱利器。

年报资料表明，自2015年至2018年，这款壮阳药在白云山细分行业的营业收入排名中，分别名列第四、第二、第一和第三。然而，自打国产“伟哥”上市后，白云山2015年以来的各年度报告都列出了各项主要产品的毛利率，唯独没有提及枸橼酸西地那非片的毛利率，这令人感到疑惑。

那么，这款男性壮阳药到底有多赚钱呢？据21世纪经济报道记者的计算结果显示，枸橼酸西地那非片的赚钱能力堪称惊人，甚至一度超过了贵州茅台（600519.SH）的毛利率。

尽管2018年因营业成本同比上升101.81%，毛利率下降至87.35%，但枸橼酸西地那非片历年来的毛利率，均位列白云山各项产品第一，并且遥遥领先。事实上，这款壮阳药的出厂价并不高，按照2018年营业收入66205.78万元和销售量4773.99万片计算的结果，每片的出厂价仅为13.87元。

尽管国产“伟哥”销量一路飙升，但国内ED患者人数的统计数据却饱受争议。常山药业（300255.SZ）曾公告称，“国内ED患者人数约1.4亿人，产品市场广阔”，而东吴证券2017年2月针对白云山出具的研报则显示，中国的ED患者人数约1.27 亿，其中近一半为重度ED。但广生堂（300436.SZ）的公告则指出，全世界的ED患者约1亿人，其中我国的患者数约为2000万。

然而，无论ED患者的统计数据如何，白云山的男性壮阳药赚钱效应已经吸引了众多企业纷纷涌入市场。当前，抗ED药市场不仅有国产产品，三大外企辉瑞的万艾可、礼来的希爱力、拜耳的艾力达依旧保持竞争力。

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来源：21世纪经济报道